隨著發(fā)達(dá)國家汽車工業(yè)的市場趨于飽和，發(fā)展中國家尤其“金磚國家”的經(jīng)濟(jì)崛起成為帶動(dòng)汽車市場增長的引擎，全球汽車工業(yè)重心逐漸向中國、印度、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)移。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，從2009年起，中國超越美國成為世界*大汽車產(chǎn)銷國。

汽車座椅是復(fù)雜的汽車零部件，涉及機(jī)械、電子、紡織等多個(gè)領(lǐng)域的綜合性產(chǎn)品。在國內(nèi)汽車座椅市場中，華域汽車、李爾、安道拓三家企業(yè)約占中國60%的市場份額。一些全球著名的汽車座椅企業(yè)如麥格納、豐田紡織、佛吉亞等通過在華設(shè)立獨(dú)資或合資企業(yè)，并與華域汽車、李爾、安道拓等共同形成了壟斷競爭的局面。

近期在北交所成功上市的明陽科技就是一家主要從事汽車座椅調(diào)節(jié)系統(tǒng)核心零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司，專業(yè)提供高性能、高強(qiáng)度、高精度、復(fù)雜零部件的專業(yè)化定制服務(wù)。

汽車座椅是汽車基本配置及汽車被動(dòng)安全的重要產(chǎn)品之一，主要由座椅骨架、滑軌、頭枕、自潤滑軸承、調(diào)角器、傳力桿、座椅驅(qū)動(dòng)器等核心零部件組成。以每個(gè)乘用車可調(diào)節(jié)座椅需要6個(gè)自潤滑軸承和1根傳力桿測算，明陽科技的自潤滑軸承、傳力桿在21年全國乘用車座椅調(diào)節(jié)系統(tǒng)零部件行業(yè)的市場份額分別為29.18%和27.28%。未來隨著汽車工業(yè)的深入發(fā)展，乘用車產(chǎn)銷量逐年恢復(fù)，乘用車汽車座椅的市場將恢復(fù)增長，2025年中國乘用車座椅市場規(guī)模有望達(dá)1523億元。

資料顯示，公司產(chǎn)品已進(jìn)入跨國公司全球采購體系，與延鋒、佛吉亞、李爾、麥格納也建立了長期緊密的合作。全球前5大座椅廠商占據(jù)了全球85%的市場份額，明陽科技已進(jìn)入其中4家的供應(yīng)鏈體系。國內(nèi)前3大座椅廠商占據(jù)了國內(nèi)58%的市場份額，公司已全部進(jìn)入其供應(yīng)鏈體系。

乘用車座椅是消費(fèi)者可感知的，消費(fèi)屬性極強(qiáng)的零部件。座椅作為支撐駕乘人員的部件，將與駕乘人員保持長時(shí)間的直接接觸，其功能是消費(fèi)者能夠直接且明確地感知的，因此座椅屬于消費(fèi)屬性非常強(qiáng)的零部件，在汽車消費(fèi)升級的大背景下，座椅的功能和配置具備持續(xù)提升的潛力。

乘用車座椅的消費(fèi)升級主要表現(xiàn)在功能和配置的豐富度不斷提升，此外還出現(xiàn)了非常多的個(gè)性化座椅功能。為了滿足消費(fèi)者對汽車消費(fèi)升級的需求，乘用車座椅不斷增加舒適性相關(guān)的功能和配置。在早期乘用車座椅通常為手動(dòng)調(diào)節(jié)，且一般不具備加熱、通風(fēng)和按摩等舒適性系統(tǒng)，調(diào)角機(jī)構(gòu)一般只有靠背的角度調(diào)節(jié)。隨著消費(fèi)升級，乘用車座椅在舒適性方面的功能不斷增加，如電動(dòng)多向調(diào)節(jié)、座椅記憶、加熱通風(fēng)按摩、腰部支撐和腿部支撐(增加調(diào)角機(jī)構(gòu)數(shù)量)等。

近年來，隨著需求端的消費(fèi)升級和供給端競爭趨于激烈，主機(jī)廠在座椅上的投入持續(xù)增加，開始將具有個(gè)性化功能的座椅產(chǎn)品作為整車的賣點(diǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)了乘用車座椅的功能升級。

汽車座椅及其零部件行業(yè)發(fā)展趨勢

(1)安全性要求日益提高

汽車座椅是汽車中重要的被動(dòng)安全部件，直接影響到司乘人員的安全問題。當(dāng)車輛發(fā)生碰撞的瞬間，座椅不但能夠較好的支持和約束人體，同時(shí)還能配合車內(nèi)其他保護(hù)系統(tǒng)(安全氣囊、安全帶等)充分發(fā)揮保護(hù)功能。

相關(guān)零部件的強(qiáng)度是衡量座椅安全水平的重要指標(biāo)，對于所有座椅及零部件生產(chǎn)廠家來說，提高骨架和靠背鎖緊裝置等部件的強(qiáng)度、耐沖擊性將是今后的重點(diǎn)技術(shù)課題。

(2)舒適性要求逐步升級

在確保汽車安全、穩(wěn)定運(yùn)行的前提下，汽車座椅的舒適性是汽車廠商的重要賣點(diǎn)。隨著居民生活水平的提高，汽車消費(fèi)偏好將逐步升級。在設(shè)計(jì)過程中，開發(fā)人員需要以消費(fèi)者需求為切入點(diǎn)，不斷提高座椅品質(zhì)和增設(shè)各種提高舒適度的附加功能件(腰托、腿托、扶手等)，以便賦予其更高的商品價(jià)值。

(3)節(jié)能減排推動(dòng)輕量化發(fā)展

汽車輕量化可以降低汽車的重量，從而提高汽車的功率性能、燃油經(jīng)濟(jì)性，并且降低廢氣污染。汽車座椅的輕量化設(shè)計(jì)，主要通過使用輕質(zhì)材料、對骨架進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化設(shè)計(jì)、采用新的制造工藝等方法來實(shí)現(xiàn)座椅骨架的輕量化，以達(dá)到環(huán)保和節(jié)能的需要。

(4)自動(dòng)駕駛帶來智能化和功能多樣化需求

為了滿足自動(dòng)駕駛環(huán)境下的多樣生活需求，智能化座椅將成為汽車工業(yè)的重要走向。在未來，智能座椅可通過傳感器基于乘客身體動(dòng)作作出智能反應(yīng)，并通過監(jiān)測身體位置和壓力點(diǎn)、觀察生物識(shí)別和生命體征，對健康狀況進(jìn)行監(jiān)測，以及隨著外界氣候的變化相應(yīng)地調(diào)整座椅溫度和駕駛艙環(huán)境。

行業(yè)獲變革機(jī)遇

燃油車目前多個(gè)國家和地區(qū)已經(jīng)制定禁銷時(shí)間，電動(dòng)智能新賽道已經(jīng)慢慢形成，早期技術(shù)變化快，整車廠技術(shù)創(chuàng)新帶來的實(shí)踐機(jī)會(huì)很重要;后期日漸成熟，技術(shù)變化趨慢，成本控制成為核心因素。 新增零部件賽道高國產(chǎn)化率+低滲透率賽道有望率先快速放量。外資零部件供應(yīng) 商在新增賽道零部件上不具備先發(fā)優(yōu)勢，國產(chǎn)零部件成長主要有兩條路徑，一是國產(chǎn)化率已經(jīng)較高的賽道，自主品牌已完成技術(shù)突破，后續(xù)伴隨自主整車崛起以及 自主品牌技術(shù)創(chuàng)新實(shí)踐帶來更多成長機(jī)會(huì)，有望迎來放量周期。二是國產(chǎn)化率較低但滲透率較高的賽道，需要國產(chǎn)零部件廠率先實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，后進(jìn)入車企新車型相關(guān)配套，從而對外資零部件廠商實(shí)現(xiàn)替代并提升市場份額。

另外，成本與響應(yīng)速度優(yōu)勢賦予國內(nèi)自主供應(yīng)商崛起新機(jī)。成本方面，國內(nèi)企業(yè)人力成本較低，建立了平臺(tái)化生產(chǎn)方式，產(chǎn)業(yè)鏈垂直發(fā)展。響應(yīng)速度方面，智能電動(dòng)汽車時(shí)代縮短換代周期，更快推出車型是車企新的競爭力，這也對零部件服務(wù)響應(yīng)速度提出更高的要求。整車廠新造車平臺(tái)及造車新勢力更注重成本和效率，供應(yīng)鏈更開放，將帶來更多機(jī)遇。

受到國家政策的大力扶持，2021年以來，我國新能源汽車產(chǎn)銷量持續(xù)爆發(fā)，2021年我國新能源產(chǎn)銷量增速分別為160%、158%。據(jù)*新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年1-2月份，零售銷量*5新能源車廠商合計(jì)實(shí)現(xiàn)零售銷量67.78萬輛，同比增長30.44%。新能源汽車行業(yè)的高速發(fā)展，給汽車座椅帶來了更多的需求，持續(xù)推動(dòng)汽車座椅行業(yè)持續(xù)發(fā)展。

汽車座椅國產(chǎn)替代空間廣闊

從市場格局看，過去汽車座椅市場集中度較高，市場參與者主要為安道拓、李爾等外資及合資企業(yè)，國內(nèi)座椅供應(yīng)商市場份額相對較低。目前，隨著自主品牌汽車和國內(nèi)新能源造車新勢力的市場份額提升，國內(nèi)汽車座椅行業(yè)供應(yīng)鏈體系或?qū)�發(fā)生變革，國內(nèi)汽車座椅供應(yīng)商沉淀多年，將面臨破局的機(jī)遇，替代空間廣闊。

明陽科技座椅調(diào)節(jié)系統(tǒng)核心零部件，目前已進(jìn)入了上海大眾、上海通用、一汽大眾、長安福特、東風(fēng)雪鐵龍、華晨寶馬、北京奔馳、日本豐田、中國華域汽車等頭部企業(yè)等汽車上的國產(chǎn)化配套供貨。公司還在工程機(jī)械等領(lǐng)域內(nèi)供應(yīng)粉末冶金零件和金屬粉末注射成形零件產(chǎn)品，積累了希恩等一批知名客戶。

值得一提的是，新能源汽車的蓬勃發(fā)展給汽車工業(yè)注入了新鮮活力。憑借在新能源汽車的領(lǐng)域的*優(yōu)勢，特斯拉、比亞迪、理想、蔚來等這些新能源汽車已經(jīng)成為改變?nèi)�球汽車產(chǎn)業(yè)格局的重要力量。面對汽車產(chǎn)業(yè)向電動(dòng)化、智能化轉(zhuǎn)型的這一時(shí)代趨勢，明陽科技開發(fā)出了符合新能源汽車需求的產(chǎn)品，切入新能源汽車領(lǐng)域，成為特斯拉、比亞迪、理想、蔚來等國內(nèi)外知名新能源汽車廠商的一級或二級供應(yīng)商，為企業(yè)持續(xù)培育利潤增長點(diǎn)。

隨著電動(dòng)車智能駕駛和智能座艙持續(xù)發(fā)展，汽車零部件廠商配套產(chǎn)品發(fā)生巨大變化。汽車零部件品類將不斷擴(kuò)張，相關(guān)部件滲透率將逐漸增加。未來隨著國內(nèi)乘用車市場份額的不斷上升和國內(nèi)新能源汽車品牌廠商的崛起，以及過程零部件廠商技術(shù)的積累，汽車零部件的國產(chǎn)替代將進(jìn)入快車道。

新能源汽車作為近兩年的熱門行業(yè)，其產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績迎來“大豐收”。隨著我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，整車供應(yīng)體系由封閉走向開放，同時(shí)，電動(dòng)化和智能化加速，使得相對應(yīng)的零部件單車價(jià)值量有了很大提高。

汽車行業(yè)持續(xù)火爆也帶動(dòng)汽車零部件各個(gè)上市企業(yè)表現(xiàn)喜人，目前，A股市場已有13家汽車零部件板塊上市公司發(fā)布了2022全年業(yè)績預(yù)告，其中10家預(yù)喜。從13家汽車零部件板塊上市公司的業(yè)績預(yù)告情況來看，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長上限超過100%的有3家;預(yù)計(jì)同比增長上限在50%至100%的有7家;預(yù)計(jì)同比下滑的有3家。

海外市場已有包括博世、采埃孚、電裝、大陸集團(tuán)、佛瑞亞、法雷奧、舍弗勒、博格華納等在內(nèi)的16家國際主流零部件企業(yè)發(fā)布2022年業(yè)績財(cái)報(bào)�？傮w來看，盡管去年零部件供應(yīng)商面臨著諸多成本和經(jīng)營方面的挑戰(zhàn)，但其營收幾乎全部實(shí)現(xiàn)上漲。從業(yè)務(wù)板塊變化來看，智能化前沿領(lǐng)域業(yè)務(wù)研發(fā)支出投入權(quán)重遞增，電氣化業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼。

在這場汽車行業(yè)智能化變革中，已在北交所成功上市的明陽科技基于汽車行業(yè)需求共振，有望通過資本市場加速產(chǎn)業(yè)布局，把握新格局中存在的大量創(chuàng)新機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速發(fā)展。